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兴业证券晨会纪要-180720

来源:巢湖新闻网   时间: 2019-04-16

  研究报告内容摘要:

  今日重点推荐

  传媒:分众传媒(002027)阿里战略投资成第二大股东,拥抱新零售稀缺场景价值再放大

  事件:分众传媒发布公告,阿里系公司拟对公司进行战略投资。

  盈利预测与评级:信息流广告、视频流广告爆发式增长导致品牌广告预算向线下溢出,线下品牌媒体价值上升。我们维持公司的盈利预测,预计2018-2020年公司将实现归母净利润69.39/82.32/97.20亿元,由于公司长治羊羔疯手术治疗进行了转增股本,按最新股本14677.88百万股本计算EPS分别为0.47/0.56/0.66元,对应7月18日收盘价PE分别为21/18/15倍。维持公司"审慎增持"评级。

  社服:中国国旅(601888)全面梳理我国免税行业格局,马太效应愈发明显

  我国奢侈品消费占全球近1/3,内地免税消费领域空间广阔。根据EUROMONITOR的最新数据,2017年全球奢侈品消费规模预计达到4020亿美元;我国购物者消费的奢侈品占据了全球32%的份额,而内地消治癫痫病医院哪家强费者在境内消费的奢侈品占比却不到四分之一。根据麦肯锡数据显示,免税店是奢侈品消费的主要场所,而2017年我国境内免税消费规模为329亿元,占我国奢侈品消费规模的比例仅为3.18%,可提升空间十分广阔。

  我国境内免税店形式繁多,普适性较强的免税运营牌照十分稀缺。目前,按照所在地点,我国境内的免税店可分为十一类:机场、边境、客运站、火车站、离岛、市内入境、市内出境、机上、邮轮、外轮供应与外交人员免税店。我国境内免税运营牌照并不多,其中,普适性较强的口岸与市内免税店牌照则更为癫痫病的药物治疗稀缺,对应的企业分别有中免、海免、中出服、深免、日上、珠免和中侨。

  盈利预测及评级:中国国旅是我们从2016年年底至今重点推荐的旅游板块白马龙头标的,持续看好,从未改变。我们预计公司2018-2020年的归母净利润分别为41.45/49.80/56.67亿元,EPS分别为2.13/2.55/2.90元,对应7月18日股价的PE为34.2/28.5/25.1倍,持续予以"审慎增持"评级

  电新:电力市场化交易加速,明确利好新能源消纳

<宁波癫痫病是怎么治疗的p>  事件:7月18日,国家发改委、国家能源局联合印发关于《积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制》的通知。

  投资建议:在本次政策的推动下,电力市场化程度将进一步加深,新能源低边际成本的优势将集中显现,消纳持续改善,后续结合配额制引入强制绿证之后,新能源运营商资产补贴强度不变,但现金流状况改善,看好风电政策预期修复,首推金风科技。电力市场化程度加深,改革释放红利,积极参与电力市场化主体将得到培育和支持,推荐恒华科技、智光电气、朗新科技、合纵科技。

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